產(chǎn)品性能差異化是未來人造板產(chǎn)品升級的方向

1、行業(yè)發(fā)展特性

（1）行業(yè)區(qū)域性

從供給端來看，由于人造板企業(yè)對木材原料的穩(wěn)定供應依賴性較強，且木材原料具有一定的經(jīng)濟運輸半徑，因此人造板企業(yè)一般會盡量選取靠近原材料產(chǎn)地或集中供應地建廠以降低運輸成本，國內(nèi)人造板生產(chǎn)也因此呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域集中特征。目前我國人造板生產(chǎn)的優(yōu)勢省區(qū)主要是山東、江蘇、廣西、安徽、河北等，其產(chǎn)量占比在 75%左右。

其次，由于板材成品也存在一定的經(jīng)濟運輸半徑，以及受氣候、消費習慣等多種因素影響，各地對于板材使用的木質(zhì)原材料樹種有一定偏好，板材消費市場也存在較為明顯的區(qū)域分割現(xiàn)象，各地方區(qū)域品牌較多，能夠在全國范圍內(nèi)布局產(chǎn)能的企業(yè)較少，因此規(guī)模領先的品牌企業(yè)也均主要依靠第三方產(chǎn)能覆蓋多區(qū)域的市場需求，充分利用當?shù)氐漠a(chǎn)能以提高效率、降低成本，快速搶占市場份額。

從需求端來看，受經(jīng)濟發(fā)達程度、城市化水平、居民人均收入等因素的影響，華東地區(qū)人造板消費市場較為發(fā)達，消費量和消費金額均高于中西部，且品牌產(chǎn)品日益成為消費者購買板材產(chǎn)品的優(yōu)先選擇。隨著全國居民人均收入水平的提升以及共同富裕的推進，中西部三四線城市的消費升級趨勢正逐漸形成，中西部地區(qū)品牌產(chǎn)品的滲透率也將逐步提升，需求端的地區(qū)差異將逐漸縮小。

（2）行業(yè)季節(jié)性

整體而言，人造板及定制家居的銷售與商品房交易和家庭裝修的季節(jié)性較為相關。一般而言，每年一季度受春節(jié)假期影響，商品房交易和家庭裝修屬于相對淡季，因此人造板行業(yè)在一季度的銷量偏低，其他季節(jié)則相對平穩(wěn)，行業(yè)的季節(jié)性并不明顯，但總體來看下半年銷量稍高于上半年。

（3）行業(yè)周期性

人造板行業(yè)的下游行業(yè)主要是家具制造、建筑裝飾、地板等行業(yè)，而上述行業(yè)的景氣狀況與房地產(chǎn)行業(yè)緊密相關，導致人造板行業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期及房地產(chǎn)行業(yè)周期的影響較為明顯，呈現(xiàn)一定的周期性。

但隨著人造板工藝技術的提升，功能性產(chǎn)品不斷推出，其應用領域和應用場景不斷拓展，定制家居、裝配式建筑等新興行業(yè)對人造板的需求將持續(xù)增長。此外，我國城鎮(zhèn)化水平持續(xù)提高，居民人均收入持續(xù)增長，老舊小區(qū)改造帶來的存量房翻新裝修市場穩(wěn)步發(fā)展，因此長期來看我國房地產(chǎn)市場和裝修市場將維持平穩(wěn)發(fā)展的趨勢，人造板行業(yè)的整體需求仍在增長，需求結構也在優(yōu)化調(diào)整，上述因素均在一定程度上消弭了經(jīng)濟及房地產(chǎn)市場波動對人造板的周期性影響。

2、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢

（1）生產(chǎn)自動化、信息化和智能化程度不斷提高

傳統(tǒng)的人造板生產(chǎn)線自動化程度較低，對人工的依賴較多，生產(chǎn)效率也較低。推動人造板生產(chǎn)的自動化、信息化和智能化水平，既有利于提高人造板產(chǎn)品質(zhì)量及其穩(wěn)定性，又有利于降低平均生產(chǎn)成本，獲得規(guī)模效應。隨著供給側結構性改革的深入推進、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應用以及人工成本的持續(xù)上升，低效的勞動密集型人造板生產(chǎn)線將被逐步淘汰。

未來，刨花板和纖維板連續(xù)壓機生產(chǎn)線有望持續(xù)替代多層壓機和單層壓機生產(chǎn)線，膠合板連續(xù)壓機生產(chǎn)線將逐步得到推廣應用。因此，生產(chǎn)自動化、信息化和智能化是未來人造板行業(yè)升級較為明確的趨勢。

（2）消費者的環(huán)保意識和品牌意識不斷增強

隨著人民生活水平和人均收入水平的逐步提高，消費者的健康環(huán)保意識不斷增強，更傾向于環(huán)保性能指標優(yōu)異的板材產(chǎn)品。此外，隨著“房住不炒”政策的持續(xù)落實，房屋逐步回歸居住本源，消費者更在意房屋的居住價值，消費者對高品質(zhì)居住條件的需求將促使板材產(chǎn)品需求呈現(xiàn)品質(zhì)化、高端化趨勢。而消費者在普遍缺乏對產(chǎn)品專業(yè)鑒別能力的情況下，品牌背書成為消費決策的重要依據(jù)，消費者對于環(huán)保性能優(yōu)異的知名品牌通常具有較高的品質(zhì)信賴。

甲醛釋放限量是人造板及其制品的重要環(huán)保性能指標，我國對于人造板甲醛釋放限量的國家標準趨于嚴格，2021 年新出臺的國家標準在原先 E1級的基礎上又新增了更高等級的 E0 級和 ENF級。

因此，隨著消費者的環(huán)保意識和品牌意識不斷增強，以及在新的國家標準的引導下，環(huán)保性能優(yōu)異的知名品牌板材產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢將更為明顯。

（3）板材產(chǎn)品直接購買者B端化

隨著住宅全裝修滲透率的逐年提高，以及定制家居模式的發(fā)展，傳統(tǒng)裝修市場中個體裝修隊或個人消費者逐漸被房地產(chǎn)公司、品牌工裝公司、品牌家裝公司或定制家居企業(yè)等擁有較強資源整合能力的專業(yè)化 B 端客戶所替代，板材市場 B端化的趨勢越來越明顯。一般而言，B 端客戶對于品牌影響力、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品交期、產(chǎn)能規(guī)模、品牌商的資金實力等均有較高的要求，頭部品牌企業(yè)的綜合競爭實力滿足 B 端客戶的上述需求特點，板材行業(yè)的市場份額將逐步向頭部品牌集中。

（4）行業(yè)集中度和品牌集中度持續(xù)提升

一方面，由于低端或通貨產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，行業(yè)準入門檻不高，在下游持續(xù)增長的需求的帶動下，行業(yè)內(nèi)充斥著大量的中小板材企業(yè)，行業(yè)集中度較低。另一方面，過往板材消費市場存在大量的個體消費者，客戶較為分散，板材的品牌價值體現(xiàn)并不明顯，市場上存在較多的通貨產(chǎn)品，品牌集中度也較低。

近年來，受住宅全裝修和定制家居滲透率提高、消費需求升級以及制造業(yè)升級等多方面因素影響，板材行業(yè)的需求側 B 端化趨勢明顯，有助于提升行業(yè)集中度和品牌集中度，而已具有一定品牌知名度的板材行業(yè)頭部企業(yè)有望受益于集中度提升所帶來的增長機會。

（5）刨花板的消費占比有望進一步提升

相比于膠合板，刨花板具有對木材資源利用率較高、成本較低、結構均勻、強度較大、加工性能好且一致性強等優(yōu)勢，可廣泛應用于建筑裝飾、定制家居、包裝等行業(yè)領域。目前歐美等國市場已經(jīng)形成了以刨花板為主的人造板產(chǎn)業(yè)結構，刨花板運用占比約為 60%，其中 OSB 占比約 40%，是國外成熟市場的主流板種。

目前，雖然我國人造板消費市場中刨花板的占比較低，但刨花板仍然是中國唯一進口量大于出口量的人造板品種，高端刨花板產(chǎn)品的供需缺口則一直存在。刨花板中的 OSB、LSB 等新品類由于其產(chǎn)品性能突出、性價比高，未來在我國人造板消費中的占比有望進一步提升，存在較為明顯的增長空間。

3、行業(yè)技術水平及特點

人造板行業(yè)技術主要分為生產(chǎn)工藝技術、生產(chǎn)設備使用技術和新產(chǎn)品研發(fā)技術。經(jīng)過多年的快速發(fā)展，國內(nèi)人造板行業(yè)的技術水平已取得明顯進步，主要體現(xiàn)在生產(chǎn)工藝進步、生產(chǎn)設備自動化、產(chǎn)品環(huán)保性能提升、產(chǎn)品性能差異化等方面。

（1）連續(xù)平壓工藝和連續(xù)平壓生產(chǎn)線是現(xiàn)代化人造板生產(chǎn)的關鍵技術環(huán)節(jié)

人造板中，普通膠合板的生產(chǎn)工序較為簡單，主要依靠人工完成。刨花板、纖維板的工業(yè)化生產(chǎn)工藝相對比較復雜，一般包含切削、干燥、施膠、熱壓成型等主要工藝，其中熱壓成型工藝對刨花板和纖維板的成品質(zhì)量影響最為顯著。熱壓是使經(jīng)過預壓的板坯中的膠料固化，并將松散的板坯經(jīng)加壓后固結成規(guī)定厚度的板材。熱壓技術主要包括多層熱壓技術和連續(xù)平壓技術，后者是目前比較領先的人造板生產(chǎn)工藝，也是現(xiàn)代化人造板生產(chǎn)的關鍵技術環(huán)節(jié)，與多層熱壓技術相比，其具有生產(chǎn)效率更高、更加節(jié)能環(huán)保等優(yōu)勢，符合行業(yè)發(fā)展趨勢。

與連續(xù)平壓工藝相對應的是連續(xù)平壓生產(chǎn)線的引入和使用。近年來，連續(xù)壓機設備的市場份額不斷提高，以連續(xù)平壓機裝備代替單層壓機和多層壓機裝備為代表的技術升級在中國刨花板行業(yè)持續(xù)推進。由于連續(xù)平壓工藝的優(yōu)勢明顯、技術要求高，因此連續(xù)平壓熱壓機價格較高，高端的連續(xù)平壓生產(chǎn)線目前還依賴進口，市場占比較高的是德國的兩大連續(xù)熱壓機生產(chǎn)企業(yè)辛北爾康普（Siempelkamp）和迪芬巴赫（Dieffenbacher）。

（2）甲醛控制技術決定人造板環(huán)保性能

甲醛釋放限量是人造板及其制品的重要環(huán)保性能指標，人造板中甲醛的產(chǎn)生主要來自膠黏劑釋放以及木材原料本身含有的少量甲醛，膠粘劑主要使用的有UF 膠、MUF膠和MDI膠，其中MDI膠不含甲醛，但價格也最為昂貴。我國對于人造板甲醛釋放限量的國家標準趨于嚴格：最早于2011年實施的《室內(nèi)裝飾裝修材料 人造板及其制品中甲醛釋放量限量》（GB18580-2001）規(guī)定的甲醛釋放限量等級分為E1和E2；2017 年實施的新版《室內(nèi)裝飾裝修材料 人造板及其制品中甲醛釋放量限量》（GB 18580-2017）則取消了 E2 級；2021年新發(fā)布的《人造板及其制品甲醛釋放量分級》（GB/T 39600-2021）是我國人造板甲醛釋放量等級最新國家標準，在GB18580-2017 標準的基礎上又新增了更高等級的E0級和ENF級。

由此可見國家標準對于甲醛釋放限量的規(guī)定日益嚴格，甲醛控制技術已成為人造板生產(chǎn)的關鍵技術，決定了產(chǎn)品的環(huán)保性能。隨著環(huán)保意識的進一步提升以及消費群體對于家居裝修的環(huán)保、安全等品質(zhì)追求也逐步延伸到板材等裝修基礎材料，預計含醛量低、環(huán)保性能優(yōu)異的人造板有望獲得更大的市場份額。

（3）產(chǎn)品性能差異化是未來人造板產(chǎn)品升級的方向

消費升級是人造板行業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)的驅動力，為適應消費需求改變，膠合板、刨花板等也在向性能差異化的方向升級，具體表現(xiàn)為：（1）膠粘劑無甲醛化、更加環(huán)保；（2）提高產(chǎn)品附加值及特殊功能，如抗菌、防蟲、難燃等功能；（3）加強木質(zhì)材料和非木質(zhì)材料的結合，更注重原材料的資源綜合利用。產(chǎn)品性能差異化是未來人造板產(chǎn)品升級的方向，這就要求板材生產(chǎn)企業(yè)具備較強的材料科學基礎研發(fā)能力，以及與之相適應的生產(chǎn)技術工藝研發(fā)和控制能力，以實現(xiàn)環(huán)保化、功能化和經(jīng)濟性的有機統(tǒng)一。

4、行業(yè)面臨的風險

（1）產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重

中低端的膠合板產(chǎn)品由于生產(chǎn)工藝相對簡單、生產(chǎn)技術難度相對較低、資金投入相對較小，行業(yè)準入門檻不高，在下游需求的帶動下，大量的中小板材企業(yè)進入行業(yè)，市場集中度較低，再加上前期板材消費者的品牌意識不強，直接導致板材產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，價格競爭激烈，也限制了行業(yè)的長期健康發(fā)展。未來，伴隨著板材消費結構變化、消費需求升級以及制造業(yè)升級等多方面因素，板材產(chǎn)品將向差異化、功能化、品牌化的方向發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新能力強、品牌知名度高的頭部企業(yè)將獲得較大的競爭優(yōu)勢。

（2）行業(yè)競爭不規(guī)范

由于板材產(chǎn)品存在一定的經(jīng)濟運輸半徑，導致板材的消費存在較為明顯的區(qū)域分割現(xiàn)象，加上中低端膠合板產(chǎn)品的準入門檻較低，導致板材行業(yè)整體集中度較低，存在大量作坊式生產(chǎn)的小型廠商，部分小型廠商采取低價惡性競爭或仿冒知名品牌產(chǎn)品的不規(guī)范競爭手段，使得一些消費者對人造板產(chǎn)生了錯誤認知，損害了行業(yè)整體利益，也損害了品牌產(chǎn)品的品牌形象，不利于行業(yè)整體健康發(fā)展。

（來源：普華有策）